2026年4月份以來，鎳價維持震蕩走勢。印尼收縮鎳配額政策落地，審批仍在進行，而印尼醞釀出臺的多項稅收政策因細節(jié)仍在推敲過程中，處于延遲實施狀態(tài)。但總體來看，印尼潛在稅收政策仍給鎳價帶來下方支撐，但短期內(nèi)印尼政策端驅(qū)動提振力度不足，市場將繼續(xù)處于等待實際細節(jié)出臺并重估實際成本推動強度的狀態(tài)。
從其他方面來看，中東地緣沖突帶來的能源及濕法原料供應擾動影響仍存，疊加鎳產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性問題的存在，鎳需求提振作用稍顯不足，預計鎳價仍將延續(xù)偏強整理走勢。印尼政策整裝待發(fā)，部分延遲，部分即將落地，總體將繼續(xù)帶來成本抬升預期。
原定于2026年4月1日對煤炭和鎳出口實施的暴利稅被推遲。印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長巴赫利爾·拉哈達利亞表示，能源和礦產(chǎn)資源部與財政部仍在討論暴利稅的技術細節(jié)，因此不會按原計劃執(zhí)行。
出口關稅可能上調(diào)。印尼計劃上調(diào)鎳出口關稅，預期稅率范圍為5%～15%，市場普遍預測最終稅率約為8%，原定于4月1日正式實施，目前隨暴利稅一同推遲。若實施，將改變鎳中間品免關稅出口的局面，推動產(chǎn)業(yè)下游化，但從現(xiàn)階段來看，行業(yè)成本將面臨進一步增加。
鎳礦配額仍在審批進行中。印尼2026年鎳礦開采配額范圍設定為2.6億噸～2.7億噸。截至4月上旬，配額已經(jīng)審批2.1億濕噸，目前仍在進一步審批中，預計配額總量將逐漸明朗化。
印尼能源和礦產(chǎn)資源部正式確定將于2026年4月15日起執(zhí)行修訂后的鎳礦基準價（HPM）計算公式。核心變動包括：將1.6%品位鎳礦的修正系數(shù)（CF）由原先的17%大幅上調(diào)至30%，并規(guī)定品位每下降0.1%，系數(shù)相應降低1%。此外，新公式全面強化了對伴生元素的價值提取，其中將鈷（Co）和鐵（Fe）的修正系數(shù)均設定為30%，而將鉻（Cr）的修正系數(shù)設定為10%。具體條款規(guī)定，當鈷含量大于等于0.05%且鐵含量小于等于35%時，其價值將被計入公式。新基準價的實施，可能帶來基準價和計稅的實際提升，從而帶來鎳成本的實際抬升，鎳價重心仍有望繼續(xù)上移。
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